唉，最近因?yàn)橐黄恼轮械囊痪湓?，增加了我好多工作量?/p>

事情的起因是，3月18日財(cái)新周刊發(fā)了篇文章——《處置問題險(xiǎn)企》。

近2萬字的文章，全文寫的邏輯嚴(yán)密，有理有據(jù)。

主要講的是當(dāng)下保司存在的「利差損風(fēng)險(xiǎn)」，還提出了幾種解決方案。

結(jié)果呢，這篇文章沒火。

火的是其中的這段話↓

被解讀成保險(xiǎn)要打破剛兌，不兜底了。

好多讀者慌了，這這這...保險(xiǎn)法都能改？

01

說實(shí)話，這個(gè)事我一早就知道了。

本來想著是不確定的消息，寫出來博眼球沒意思。

可沒想到最近到處都在傳這個(gè)謠，我人直接裂開了。

真是造謠一張嘴，辟謠跑斷腿...

我曾經(jīng)跟大家提過好多次，目前為止，能做到保本保息的方式只有三種：

銀行存款、國債和理財(cái)險(xiǎn)。

而剛性兌付的底層邏輯，是有國家信用和法律背書。

保險(xiǎn)背后就有《保險(xiǎn)法》《保險(xiǎn)保障基金法》，再保險(xiǎn)機(jī)制等安全保障。

所以中國保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展30多年，還沒有保險(xiǎn)公司破產(chǎn)倒閉的先例。

這可不是空話套話，而是有切切實(shí)實(shí)的案例支撐。

每一個(gè)問題保司，監(jiān)管都妥善處理了。

目前沒有一例因?yàn)楸Ｋ酒飘a(chǎn)接管，而影響保單權(quán)益的案例。

只不過，這一優(yōu)越制度的背后，也很容易埋雷。

一些保司心里想著反正有監(jiān)管兜底，各種激進(jìn)措施搞幺蛾子。

比如在經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，賣出大量的高利率長期保單。

但隨著經(jīng)濟(jì)變差，利率下降，保險(xiǎn)公司支付不起原來承諾的高利率保單。

最后，只能破產(chǎn)。

這樣的事，確實(shí)在日本有過先例。

但咱得明白，我們的發(fā)展背景跟上世紀(jì)末日本的情形不是一回事。

那時(shí)候的日本，經(jīng)濟(jì)一下子從高峰跌落谷底，

保司前腳才賣出一堆6%以上利率的保單，后腳銀行利率就幾乎歸零了，

且維持了幾十年。

這窟窿，完全沒法堵。

但即使是在極度困難全面金融危機(jī)不得不修訂兜底規(guī)定的日本，

在那一次金融危機(jī)中，所有的保單都沒有影響本金兌付，甚至還有所收益。

相較股市、房地產(chǎn)的爆雷，依然是市場中最堅(jiān)挺的存在。

而我們GJ呢，本身保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展得比較晚，

主打的就是一個(gè)強(qiáng)監(jiān)管，采用的是世界上最嚴(yán)苛的償二代機(jī)制。

保司從成立到運(yùn)營，背后都有對應(yīng)的保險(xiǎn)法支撐。

因此針對利差損風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管早就有所行動(dòng)了：

2019年前后，壽險(xiǎn)業(yè)預(yù)定利率從4.025%下調(diào)至3.5%；2023年8月，下調(diào)預(yù)定利率至3%，同期限制分紅和萬能利率在2.5%、2%；到年底，萬能險(xiǎn)上限利率被限制在4%以下，隨后又降低為3.8%、3.5%，現(xiàn)在再降為3.3%、3.1%...

幾年時(shí)間，直接把利差損風(fēng)險(xiǎn)降了一個(gè)檔位。

與此同時(shí)，

去年到今年還有報(bào)行合一在逐漸落地，直接掐滅了渠道里各類定價(jià)激進(jìn)的產(chǎn)品。

這樣一來，各大保險(xiǎn)公司面臨的兌付風(fēng)險(xiǎn)大大減輕。

再加上，保司在近幾年的投資收益狀況已經(jīng)是國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的天花板：

77家保司中，有40家保司的綜合投資收益率都超過了4.5%。

這可是口罩三年交出的答卷啊。

所以即便是市場行情非常差的時(shí)候，保險(xiǎn)公司的投資能力依舊穩(wěn)定。

02

再說回保險(xiǎn)法要修訂，打破剛兌的事情，

這僅僅是財(cái)新周刊的一個(gè)設(shè)想，八字還沒一撇。

甚至連草案都還沒有寫入，更別說落地執(zhí)行了。

有點(diǎn)像人大代表每年都提出一些觀點(diǎn)，會(huì)根據(jù)輿情、意見做多輪修訂。

參考房產(chǎn)稅、遺產(chǎn)稅、延遲退休等熱門話題，

合情合理、大勢所趨、符合現(xiàn)狀，

但推行難度極大，多年以來都沒啥定論。

而保險(xiǎn)涉及面非常廣，事關(guān)民生。

用財(cái)新周刊的原話說，嚴(yán)重影響社會(huì)穩(wěn)定↓

如果突然打破剛兌，那必然所有買了保險(xiǎn)的老百姓一定會(huì)抱怨、失望。

像我，給自己和家人，合計(jì)買了30多份保險(xiǎn)。

真要說修改我買的合同，我肯定跳出來第一個(gè)說不。

這不是我一個(gè)人，是所有跟我一樣的人，都會(huì)跳出來。

退保隊(duì)伍，估計(jì)能從中國排到法國去...

我們能想到，監(jiān)管肯定也能想到。

以后大家都不買保險(xiǎn)了，疾病風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的醫(yī)療支出，又怎么報(bào)銷，

老百姓看病難看病貴的這座大山，一定會(huì)更重地壓在GJ上面。

所以監(jiān)管不可能會(huì)一刀切。

退一萬步說，可能還會(huì)有朋友擔(dān)心，

將來保險(xiǎn)法真的按現(xiàn)在財(cái)新的報(bào)道修改呢，我已經(jīng)買的保單咋辦？

請大家把心放在肚子里。

根據(jù)《中華人民共和國立法法》第104條，

一般情況下，法不溯及既往。

意思是不能用今天的法規(guī)，去約束昨天的行為。

參考早兩年的重疾險(xiǎn)新規(guī)，新承保的保單按新規(guī)執(zhí)行，舊保單合同不變。

倘若保險(xiǎn)打破剛兌，大概也會(huì)參照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。

所以，還沒買理財(cái)險(xiǎn)的朋友，這次風(fēng)波基本與你關(guān)系不大。

而對于已購理財(cái)險(xiǎn)的朋友們，不要有所謂的擔(dān)心。

保險(xiǎn)法的修訂主要是為極端情況下，保險(xiǎn)公司走向破產(chǎn)清算設(shè)立預(yù)案。

你所購買的保險(xiǎn)公司，未必會(huì)走到那一步。

此外，所謂的兜底機(jī)制變革，目前仍停留在傳聞階段，

實(shí)際如何落地、有何影響，一切都還不明朗。

總之保險(xiǎn)依然很保險(xiǎn)，大家不要被一些謠言帶偏。

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