以巴菲特老爺子89年高齡，也就見過美股4次熔斷。

我們卻在短短8天時(shí)間里見證了美股3次熔斷。

從這個(gè)意義上來說，我們超過巴菲特了。

*狗頭保命

在美國(guó)時(shí)間3月15日，美聯(lián)儲(chǔ)毫無征兆地取消了18-19日的議息會(huì)議，直接下調(diào)100個(gè)基點(diǎn)的基準(zhǔn)利率。

還推出了7千億美元規(guī)模的量化寬松計(jì)劃，其中5000億回購(gòu)美國(guó)國(guó)債，2000億購(gòu)買抵押貸款支持證券。

紅燈亮起，這個(gè)舉措直接把美股送進(jìn)了ICU。

雖然我們常常調(diào)侃川普和美國(guó)，但這一次全球疫情蔓延和市場(chǎng)恐慌，對(duì)我們的影響也是非常深遠(yuǎn)的。

清華大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)思想與實(shí)踐研究院院長(zhǎng)李稻葵說：美聯(lián)儲(chǔ)意外降低基準(zhǔn)利率至零是非常糟糕的決策。

到底有多糟糕？

一、降息風(fēng)暴

在現(xiàn)行的貨幣體系里，美元是核心。

基本上美聯(lián)儲(chǔ)在西邊打個(gè)噴嚏，吹到全世界就是颶風(fēng)了。

從去年開始全球經(jīng)濟(jì)深處泥潭，難怪有人說2020年才是最難的一年，只是沒想到開篇就是新冠肺炎這樣的地獄模式。

除了央行遲遲未動(dòng)，多個(gè)國(guó)家的央行降息到歷史新低，開啟貨幣寬松的「抗疫」大潮，其中包括：

• 澳大利亞聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行利率下調(diào)0.5%（歷史新低）；

• 加拿大銀行基準(zhǔn)利率下調(diào)0.5%；

• 英國(guó)央行降低到0.25%（歷史最低）；

• 新西蘭央行下調(diào)0.75%，將OCR利率調(diào)至0.25%；

• 日本央行商議后決定維持-0.1%的利率不變。

大家品品，這是何等魔幻的世界。

全球降息風(fēng)暴里，很多人不太理解對(duì)我們的影響，學(xué)姐聊聊。

首先是股市喋喋不休，大家都缺錢，造成流動(dòng)性擠兌。

現(xiàn)在貸款利率不高，銀行的借款對(duì)象肯定選擇資歷越老越好，還款能力更強(qiáng)的企業(yè)，比如國(guó)資背景、藍(lán)籌、大白馬。

所以對(duì)于更多民營(yíng)企業(yè)來說，股票失血嚴(yán)重…

而國(guó)債、貨幣基金、大額存單等收益率與資金面相關(guān)的理財(cái)途徑跟利率是正相關(guān)的，同樣走低。

樓市就更別提了，越來越不適合作為投資渠道的選擇。

總結(jié)起來就是，股市跌，理財(cái)虧，樓市貴，你說我們的錢放哪里？

哪怕學(xué)姐喋喋不休的年金險(xiǎn)，也從去年的下架大潮開始，產(chǎn)品都停完了。

看看鄰居日本，連維持0.1%的利率都要商討一番。

我們面對(duì)著4.025%預(yù)定利率且剛性兌付的年金險(xiǎn)還猶疑不決。

實(shí)在太可惜了。

二、年金險(xiǎn)沒什么秘密

如果我們的股市昂揚(yáng)向上，我們的理財(cái)途徑五花八門，年金險(xiǎn)自然是掀不起什么波瀾的。

但就像郭德綱說的，「不是我說得好，都是同行襯托的啊」。

市場(chǎng)利率下行，沒有合適的投資渠道，我們的錢卻還一直在貶值。

國(guó)家穩(wěn)定之后，我們可能還沒習(xí)慣轉(zhuǎn)變投資思維，總以為現(xiàn)在還跟十幾年前一樣，還有遍地的發(fā)財(cái)機(jī)會(huì)。

經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，利率下行，最難是把之前賺到的錢給守下來。

盲目的自信只是把過往的運(yùn)氣當(dāng)能力。

舉個(gè)例子，同樣是100萬，追求收益的爸爸喜歡在股市呼風(fēng)喚雨，追求穩(wěn)定收益的媽媽喜歡買教育金。

大家猜猜下面這張圖最后誰收益更高？

10年里，追求收益的爸爸7年都是賺的，只虧了3年，這水平已經(jīng)非常優(yōu)秀了，賺最少的年份都有10%的收益，而追求穩(wěn)定的媽媽每年都是4%的收益。

10年后誰賺更多？結(jié)果可能讓你大跌眼鏡：

10年后，媽媽的收益是48萬，爸爸的收益只有39萬。

在股市里看似呼風(fēng)喚雨，哪怕中間賺到174萬，最后還是穩(wěn)穩(wěn)的媽媽賺得多。

說真的，看到左邊這個(gè)收益數(shù)據(jù)，又有幾個(gè)人抵抗得了誘惑？

這就是守財(cái)和發(fā)財(cái)?shù)男膽B(tài)區(qū)別。

還有很多人不明白的是，年金險(xiǎn)的預(yù)定利率到底是什么意思？

為什么每家保險(xiǎn)公司都宣傳自家的產(chǎn)品是4.025%，是絕版年金險(xiǎn)，最后的收益卻千差萬別。

學(xué)姐這里解釋一下：

預(yù)定利率，可以理解為產(chǎn)品在設(shè)計(jì)之初的預(yù)期收益率，它包含了保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、宣傳、銷售等成本。

用最簡(jiǎn)單的方式理解就是，廣告和銷售成本越高，就越擠占客戶的利潤(rùn)空間，所以越愛宣傳的產(chǎn)品，收益越不咋地。

結(jié)算利率，是最后到手時(shí)的真實(shí)利率，是可以通過年金的返還規(guī)則計(jì)算出來的。

真正好的產(chǎn)品經(jīng)得起數(shù)學(xué)的考驗(yàn)，也可以告訴大家，預(yù)定利率4.025%的產(chǎn)品，退休之后的時(shí)間里必須達(dá)到或接近4%的復(fù)利才有意義。

否則都是紙糊的老虎。

這里又提到一個(gè)概念，復(fù)利。

年金險(xiǎn)和我們通常購(gòu)買的余額寶、國(guó)債或定期存款都不太一樣：

• 計(jì)息方式有區(qū)別；

• 實(shí)際左右有區(qū)別。

年金險(xiǎn)通常是以復(fù)利計(jì)算的，也就是每一年的收益和本金，都會(huì)計(jì)入下一年的本金里，進(jìn)行利滾利。

常規(guī)的理財(cái)通常是單利計(jì)算，將每一年產(chǎn)生的利息相加，得到最后的收益。

以上只是收益的區(qū)別，其實(shí)最大的區(qū)別還在于時(shí)間的力量。

年金險(xiǎn)可以進(jìn)行長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)規(guī)劃，時(shí)間周期通常以十年為單位，甚至可以長(zhǎng)達(dá)終身。

理財(cái)卻只是為了短期的財(cái)務(wù)收益安排，不能作為長(zhǎng)期穩(wěn)定的現(xiàn)金流安排。

所有購(gòu)買4.025%預(yù)定利率的年金險(xiǎn)，不能光考慮收益的問題。

除年金險(xiǎn)外，我們普通人沒有任何辦法能夠鎖定財(cái)富長(zhǎng)達(dá)幾十年（是的，連房子都不能保證穩(wěn)定增值）。

復(fù)利+長(zhǎng)期穩(wěn)定，才是我們打開年金險(xiǎn)的正確方式。

三、即將停售的招盈金生

如果說近期要選一款年金險(xiǎn)的話，

學(xué)姐毫不猶豫會(huì)選擇招盈金生，再啰嗦一句，

它將在3月20日正式停售。

這款產(chǎn)品非常有特色：領(lǐng)取時(shí)間早，到手收益高。

招盈金生是年金賬戶+萬能賬戶的組合形態(tài)。

由于萬能賬戶每個(gè)月結(jié)算利率都不一致，所以上圖收益測(cè)算沒有加入萬能賬戶的假定利率。

它最大的特點(diǎn)是返還早，

繳費(fèi)第5年就可以開始領(lǐng)取，而且領(lǐng)取花樣有點(diǎn)多。

第五年可領(lǐng)已交保費(fèi)的20%，也可以簡(jiǎn)單理解為免除了1年交費(fèi)。

第六年開始可以每年領(lǐng)取30%保額，一直領(lǐng)到終身。

學(xué)姐這里需要解釋一下，早領(lǐng)取和晚領(lǐng)取的區(qū)別。

我們每年交給保險(xiǎn)公司的錢，會(huì)被拿去投資。

如果越早交/交越多，交給保險(xiǎn)公司投資的數(shù)額也就更大，時(shí)間更長(zhǎng)。

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